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Libra的挑战:无法避免与主权货币发生直接竞争

www.eunhae0718.com2020-01-27

原文标题:天秤座挑战

来源:21世纪经济先驱报

郑雷/文

天秤座(天秤座货币)可以说是今年的热门词汇。被压制后,它最终会成为扎卡里伯克一家的巨大玩具吗?这本书为回答这个问题提供了线索。本书由中信出版集团出版。编辑团队涵盖政策制定、学术、应用研究和实际应用等各个方面。这个观点很有说服力,而且解释到位,容易理解。

天秤座是数字现金。在全球拥有27亿用户的脸谱网声称,“天秤座的使命是建立一个简单、无国界的货币和一个为数十亿人服务的金融基础设施。”当然,未来的数字经济离不开数字现金。这是所有政府都很清楚的事情。天秤座的愿景显然提醒了一些目前在国际金融秩序中占据重要地位的国家。在客观主客观压力下,主要国家显然需要加快引进自己的数字法定货币,即央行数字现金(CBDC)。

对天秤座来说,像国际货币基金组织这样的机构绝不会袖手旁观。国际货币基金组织诞生于二战后主要大国之间的竞争和妥协。20世纪60年代美元危机发生时,国际货币基金组织试图引入一种与主要国家货币挂钩的超主权世界货币特别提款权。然而,由于难以获得在货币基金组织拥有否决权的美国的支持,它无法成为一种广泛使用的世界货币,而只是各国政府之间的一种补充性官方储备资产。这也反映了这样一个事实,即在国际经济和贸易往来中,哪种货币能够成为估价和结算的货币取决于货币发行国的综合国力和国际影响力(或霸权)以及强大的金融体系。

天秤座如果想在未来占据国际经济贸易估值和结算货币的主导地位,现在会有很多困难。尽管天秤座很少有机会成为超级主权货币,依靠其庞大的商业网络试图在未来的数字经济世界中获得全球货币霸权,但这件事本身对现有的国际金融秩序构成了不小的挑战。

让中央集权的世界完全分散本身就是一个悖论。主权货币和超主权货币都建立在中央集权的社会、政治和经济体系以及文化传统的基础上。去集中化不是一个纯粹的技术问题,不能仅靠技术来解决。基于这一认识,我们可以肯定,各国将推出的数字法定货币不会是一个完全分散的结构。它很可能只会部分采用区块链技术来提高金融体系的安全性和效率,并更好地发挥货币政策的作用。

自由发行和货币稳定是一对不可调和的?堋=鹑谔逑狄览底杂墒谐≌庋淖匀痪饣剖遣幌质档摹;醣椅榷ㄐ枰醒胝耐獠扛稍ず偷髡N蘼奂用苁只醣蚁胍晌醣一故翘斐幼胍晌吨魅ɑ醣遥罢叩姆⑿姓弑匦刖弑刚喜普退笆杖Φ哪芰Γ笳咝枰桓瞿芄恍髦饕业某吨魅ㄖ魈澹此泄业牟普突醣艺叨加Ω迷诔吨魅ú忝嫔贤骋弧;醣医鹑谑贾帐蔷哂屑刑卣鞯墓姨逑到峁埂O匀唬杂谌魏嗡饺俗橹蚋鋈死此担⑿屑用苁钟脖遥蛘叨杂谔斐幼嵴庋乃缮⒌纳桃底橹此担舛际遣豢赡艿娜挝瘛?

加密数字货币和天秤座都充满权力下放的理想,无法避免与主权货币的直接竞争。天秤座会转移和取代一些主权货币的使用,并与后者形成竞争关系。主权货币的使用可能会逐渐减少,这会降低主权货币的调整能力,影响货币政策的有效性,扭曲货币政策的传导机制。当Libra发行的数量达到一定水平时,一篮子储备货币国家的货币政策效果可能会减弱,非储备货币国家货币政策的独立性将会受到更大影响,它们在国际货币体系中的地位将会受到威胁。

当然,

区块链技术支持者的“去集中化”概念具有进步意义,但应用过程缓慢,这是应用区块链技术时必须理解和坚持的核心原则。在数字经济时代,一切都将数字化,资产数字化势在必行。然而,对天秤座来说,没有人能预测它的命运。这是国际金融领域的一个重要游戏。为了生存,赢得战斗或妥协是可能的。

责任编辑:张宁

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