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清科半年报:2016上半年国内PE投资规模不减,战略投资者和“野蛮人”开启攻城模式

www.eunhae0718.com2020-01-11

大中华区知名风险投资和私募股权研究机构青科研究中心(Qingke Research Center)最近发布了2016年上半年中国私募股权投资市场的统计结果。数据显示,今年上半年已筹集到696只私募股权投资基金。公开募集资金的484只基金中,募集资金总额3236.29亿元,同比增长6.7%。投资方面,上半年中国私募股权投资市场投资案例1394起,披露1243起,总额3540.96亿元。投资案件数量同比下降4.7%,投资总额同比增长85.9%。原因是大型投资案例增加了投资总额。2016年上半年共有915个出口,同比增长4.9%。新三板上市的数量大幅增加,而作为主要退出方式的并购和首次公开募股活动的数量正在减少。2016年上半年,私募股权公司通过新的第三板共撤回677起案件,占全部撤回案件的74.0%。此外,还有95起并购和75起首次公开募股退出。

筹资规模扩大,大额筹资引人注目。

2016年上半年,私募股权机构募集资金696只,其中公开募集资金484只,金额3236.29亿元。与去年相比,2016年上半年,中国私募股权投资市场新募集资金数量同比下降47.4%,但总募集规模上升6.7%。就平均募集金额而言,上半年单只基金募集金额达到6.69亿元,比2015年3.57亿元的平均募集金额增长87.4%。主要原因是今年上半年筹集的几笔大额资金增加了平均筹集额。

就大额资金而言,在2016年上半年筹集的资金中,共有106只资金超过10亿元,占披露资金总额的21.9%,相当于2015年大额资金总数的69.3%(153只资金,总规模超过10亿元)。这106只基金的筹资总额也达到2439.45亿元,占上半年筹资总额的75.4%,每只基金平均吸收23亿元左右。这106项基金中相当一部分是由政府部门或大型国有企业和社会资本共同设立的产业基金。拟投资的行业包括交通运输、建筑工程、农业、林业、畜牧业和渔业等传统行业,以及医疗卫生和清洁技术等新兴行业。此外,越来越多的大型金融机构,如银行、保险、信托等。也参与筹集大量资金。

图1 2016年H1中国私募股权基金募集

根据募集类型的分布情况,增长型基金仍是上半年新募集类型的主流,达到505家。今年上半年,M&A新募集资金131只,规模464.46亿元,同比增长42.0%。投资方向主要是医学生物学、能源和高科技等领域。值得一提的是,虽然新筹集的基础设施资金只有28个,但筹集的资金总额已达到535.84亿元,是2015年基础设施资金筹集总额的两倍多,单只基金平均筹集金额已达到28.20亿元。此外,新筹集的基础设施资金大多由政府和其他专业机构设立,许多大型金融机构也参与支持以基础设施建设、教育、医疗和养老金为主题的公私合作项目。

私募股权投资活动保持不变,大额投资案例引起关注。

2016年上半年,中国内地私募股权投资市场热情高涨。共有1394家企业获得私募股权融资,其中公开投资案例1243起,总金额3540.96亿元。投资案例总数同比下降4.7%,投资总额同比增长85.9%。上半年,10亿元以上投资案例57起,大投资案例占上半年私募股权投资总额的68.9%。其中,蚂蚁金融

从投资案例数量来看,2016年上半年外币投资案例为109起,仅占投资案例总数的8.0%。人民币投资成为主流,投资案例1285起,占案例总数的92.0%。从投资总额来看,2016年上半年,中国体育市场外汇投资为1285.32亿元,占市场总投资的36.0%。然而,投资案例数量占绝对主导地位的人民币投资仅占市场总投资的64.0%。就一般案例投资而言,外汇投资仍远高于人民币投资,人民币投资是外汇投资的常态。

图3 2016年H1中国私募股权基金投资案例按币种

图4 2016年H1中国私募股权基金投资金额按币种

从投资策略来看,增长资本仍然占据市场主导地位,占总投资事件的83.6%。管道投资和M&A投资近年来持续增长,上半年达到186.68亿元,比2015年全年增长67.2%。从投资案例数量来看,PIPE上半年投资170个,占2015年PIPE投资案例总数的72.6%。在大型PIPE投资案例中,弘毅投资和联想控股投资新奥集团有限公司,其主营业务为清洁能源,总投资24.7亿元。

从投资行业的角度来看,互联网行业仍然是整个市场的投资热点,无论是投资案例数量还是投资规模都位居第一。上半年,电信和增值业务获得了第三大投资,其中移动互联网行业获得了大量投资,如滴滴出行、伊通世纪和魏梦。此外,信息技术、生物健康/医疗卫生、机械制造、金融、娱乐媒体等行业仍然是市场的投资热点。在机械制造领域,投资的重点已经从传统的工业机械制造企业转移到高科技和尖端制造企业。行业门槛的提高和所需资金的增加也是行业与体育机构逐步融合的重要原因。作为热门行业,生物技术/医疗卫生在上半年排名第三。其中,医疗设备制造和生物工程技术研究是两个热门投资领域。在降低标准、降低首付比例、提高公积金存款利率、调整公积金存款比例等优惠政策的推动下,房地产行业正在积极实现“去库存化”的目标。从上半年26项房地产投资来看,总投资规模达到106.25亿元,平均单项投资达到4.09亿元。从行业投资来看,上半年房地产投资为237.91亿元,与2015年基本持平。此外,娱乐传媒行业的投资案例数量达到91个,仅次于金融业,表明中国娱乐传媒行业具有良好的投资前景。

图5 2016年H1中国私募股权投资市场一级投资分布

图6 2016年H1中国私募股权投资市场一级投资分布

2016年上半年,北京的投资案例数量和投资额排名第一,其次是上海和浙江,发达省份仍然受到投资者的青睐。私募股权投资市场仍然集中在经济发达地区。就投资集中度而言,北京的投资集中在电信行业,而东南沿海地区的投资集中在金融、房地产、互联网、机械制造、娱乐媒体等领域。

图7 2016年H1在中国私募股权投资市场的投资区域分布

图8 2016年H1在中国私募股权投资市场的总投资区域分布

新三板上市数量增加,并购和首次公开募股数量减少

915今年上半年私募股权市场退出,约为一半

随着我国多层次资本市场股权交易平台的建立和完善,对整个私募股权市场行业的发展绝对有利。未来更顺畅的股权资本转移体系将有助于提高整个私募股权市场的流动性。中国资本市场的好时机可能就在眼前。

图9 2016年中国私募股权投资市场H1退出分布

图10 2016年中国私募股权投资市场H1退出分布

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以上引用的数据来自青科研究中心的私人安置中心。

私募通(Private Placement Pass)是清科研究中心旗下覆盖中国风险投资和私募股权投资领域最全面、最准确、最及时的专业数据库,为有限合伙人、风险投资/私募股权投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

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关于青科集团

青科集团成立于1999年。它是中国私募股权投资领域领先的综合性服务和投资机构。其业务包括:青科研究中心、青科传媒、青科资本、青科财富、青科风险投资、青科投资,主要涉及研究咨询、数据产品、信息和信息、会议论坛、投资银行服务、直接投资、母公司基金管理和财富管理。经过15年的发展,青科集团现已成为中国领先的股权投资综合服务平台。

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