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钢市低迷铁矿石贸易融资大行其道

www.eunhae0718.com2019-10-31

在钢铁需求下降和产能过剩的背景下,国内钢铁行业运营面临更大压力。随着银行收紧对钢铁行业的贷款,钢铁贸易商和小型钢铁公司很难从银行获得贷款,他们转向了铁矿石贸易融资。通过这种操作,贸易商和钢铁公司可以以较低的成本获得它们。短期融资。

在铜和钢的进出口贸易中出现的贸易融资活动在铁矿石进口贸易中也突然增加。今年一月,国内铁矿石进口量也达到了历史新高。业内人士认为,为了防止铁矿石贸易融资可能引起的风险,钢铁公司和贸易商需要使用期货工具来对冲他们的风险。铁矿石进口量大大高于正常需求。自去年第四季度以来,中国的铁矿石进口量显着增加。根据海关总署的数据,今年1月,中国进口铁矿石和精矿总量达到创纪录的8863万吨,比上月增长18.33%,增长32.48%。目前,国内港口铁矿石库存近1.1亿吨。

银证券分析师孙旭在接受采访时说,自去年第四季度以来,国内铁矿石港口库存增加了近40%。澳洲库存增加的主要原因包括澳大利亚出货量增加,工厂产量下降导致矿石消耗下降,春节假期期间物流不畅以及融资和采矿比例增加等因素。数据显示,去年12月,中国日用粗钢产量已降至201.14百万吨,比去年9月的218.07万吨下降了7.76%。根据中国钢铁工业协会的估计,今年1月,中国的粗钢平均日产量降至186.82万吨。 “巨大的进口量远远超出了钢铁公司的正常生产需求,导致铁矿石港口库存迅速增加。”国信期货煤焦化钢铁有限公司的分析师史玉晨认为,钢铁产量正在下降,铁矿石进口在增加。这显然是矛盾的。

“自去年第四季度以来,已经看到铁矿石融资激增的现象。”华中地区一家钢管企业的采购部门告诉《期货日报》记者,市场只是铁矿石进口的激增。冬季仓储结束后,国内贸易商将得到更多解释,钢厂打算对图书馆进行补充。

根据“我的钢铁网”的预测,中国目前30%-40%的铁矿石港口库存是融资矿山。贸易融资是银行在进出口贸易结算方面向进口商或出口商提供的短期融资或信贷工具。境外贸易融资业务是指在办理进口许可证业务时,利用国外代理银行提供的融资额度和融资条件,延长信用证下的支付期限的融资方法。

信贷紧缩导致铁矿石贸易融资激增

“贸易商和钢铁公司可以利用铁矿石融资来获得短期低成本资金。”程小勇说,但是这种融资方式的漏洞在于,可能会有重复的融资,没有实质性的进口贸易。如果将从短期融资中获得的资金用于投资而没有及时收回,则存在资本链断裂的风险。

在过去两年中,国内钢铁行业几乎遭受了整个行业的全部损失。钢铁贸易商频繁运转的现象导致银行重新评估并调整了钢铁,有色金属和其他行业的信贷风险。在出口放缓和钢铁需求下降的背景下,钢铁贸易企业面临更大的经营压力。中国银监会发布通知,要求银行调整信贷政策,加强放贷前的审查,防止虚构的贸易背景取得贷款。

“在当前的财政紧缩以及银行对钢铁业的贷款急剧收紧的情况下,钢铁贸易商和小型钢厂难以从银行获得贷款,他们已转向铁矿石贸易融资。”史玉晨说,贸易该商人首先通过一家国内银行购买外国铁矿石,以开立信用证,并将该单据用作抵押凭证。它只需要支付15%-30%的订金,银行可以通过银行付款。交易者仅需在90天或180天后付款。这样,交易者可以以较低的成本获得短期融资。

钢铁行业的产业链条很长,涉及煤焦和铁矿石。 “如果钢铁信贷受到阻碍,钢铁公司和贸易商只能通过产业链上游的铁矿石贸易融资。正是由于钢铁行业对融资的强烈需求,当前的铁矿石贸易融资才激增。”天津易安贸易人士告诉记者。 (期货日报)贸易融资需要合理使用期货工具大跃期货铁矿石研究员韩邦江认为,铁矿石贸易融资的最大风险是资本成本和信贷融资时间。由于这种风险,许多交易员将被淘汰。此外,钢铁行业目前正面临产能过剩的问题,从国外进口铁矿石并不意味着可以顺利运输。韩邦江建议:“钢铁企业或贸易商应在进口铁矿石之前先找到好家,并事先签订销售合同”。

记者在采访中获悉,在铁矿石贸易融资中,一些钢铁企业和贸易商对上市的铁矿石期货持观望态度。他们仅购买铁矿石来筹集资金,但并未避免风险。一旦铁矿石价格急剧下跌,对于铁矿石贸易商来说,资金将减少。

韩邦江认为,在大贸易融资风险的情况下,钢铁企业和贸易商在签订铁矿石进口合同后,在进口运输和加工阶段,为避免现货价格急剧下跌的风险,钢铁企业和贸易商期货对冲功能可用于在期货市场上进行相同数量的对冲。在出售矿石或制成品之后,还需要关闭期货市场的空头头寸。

实际上,如果钢铁公司和贸易商在进行贸易融资时对期货进行套期保值业务,则进口贸易融资业务的利润仍需要计算期货市场的损益。 “套期保值的目的是为了避免现货价格急剧下跌,即使期货市场损失很小,但也避免了现货市场的风险。”上述钢管企业的采购部门表示。

在铁矿石期货市场之后,一些敢于通过期货市场运作“吃螃蟹”的钢铁公司和贸易商规避或减少了铁矿石价格大幅下跌的风险。韩邦江认为,这对于铁矿石贸易融资具有一定的参考意义。

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